日本央行可能提前取消負利率，市場也猜測可能最快3月便結束長達8年的負利率政策，這也使得日圓走高。瑞銀財富管理投資總監辦公室預期，預計未來三個月美元兌日元的匯率，將在145至152的寬幅區間內震盪，甚至未來美聯儲的政策舉措，對匯率影響更顯著。
日本央行認為工資增長對持續的通膨至關重要，近期首輪針對大型企業的「春鬥」工資談判（管理層和工會間）將在3月15日結束，而接下來針對小型企業的兩輪談判，將分別於3月22日和4月4日結束。
瑞銀預期，日本央行將在2024年剩餘時間內，將利率保持在接近零的水準，但市場預期在取消負利率政策後，日本央行將進一步升息15個基點。雖然在缺乏貨幣緊縮政策的情況下，但日本股市將得到小部分支撐，而更關鍵的驅動因素，可能來自監管機構要求改善公司治理的壓力，尤其是交叉持股的平倉。
瑞銀對日本股市整體保持中性觀點，但看好大型銀行股和房地產股。其中，銀行是最大的交叉持股股東之一，對美元兌日元的波動更加習以為常，隨著美聯儲和日本央行之間相對政策立場的差距不斷變化，這種波動可能會持續下去。
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